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【行业聚焦】新三板部分财务指标好于A股

发布时间:2016-09-08 14:02 来源:深圳商报

A股和新三板中报都已经出齐。各自单独看意义不大,但如果把两个市场进行横向比较,则可以得出一些颇有启发的结论。假定所有财务资料都是真实可信的,那么通过比较销售额、净利润、净利润增速、每股指标,可以看出,新三板一些财务指标比A股还要好。

销售额、净利润不在同一级别

销售额上,由于新三板多数是新生企业,一般不敢与A股论高低。但今年半年报中,新三板有两家企业的销售额已经进入百亿级别。第一名为钢银电商,半年销售额达到166.35亿元,同比增长85.13%。第二名是金田铜业,半年销售额140.39亿元,同比下降1.35%。钢银电商的销售额如果放到A股,可以排在128名,高于云南铜业,略低于上海钢联。金田铜业可以排到A股的141位,高于金地集团,略低于国药一致、西水股份、中国核电。当然,钢银电商营业收入仅仅是A股营收第一名中国石化(8792亿元)的1/53

对投资者来说,净利润比销售额更值得关注。A股一线蓝筹半年的净利润在100亿元以上,二线蓝筹也在40亿元以上,新三板无人能比。新三板半年净利润最高的是齐鲁银行8.11亿元,在A股里能排在157名,低于东阿阿胶、华东医药,高于万达院线、三聚环保、金地集团。

新三板龙头每股收益不弱

比总利润更重要的是每股净利润。在这个指标上,以排名前20名的平均值计算,新三板胜过A股。

A股每股净利润最高的是贵州茅台,7.01元的半年收益傲视群雄。但第二名中国平安只有2.28元,第三名洋河股份2.27元。而新三板中第一名输了一点,其他全面胜过A股。中国平安只能排在新三板的第21名。

净利润增长率新三板完胜

净利润增长率对投资者的重要性,甚至超过每股收益这个指标。在这方面,新三板公司由于体量小、利润基数低、发展潜力大,比A股公司更有优越性。

A股企业宜华健康净利润增速824倍,居A股第一。另外,天夏智慧同步增279倍、正邦科技同比增226倍,在A股中都是超级快车了。增速前20名最后一名是华联控股,增速为28.64倍。

新三板半年净利润增速前两名都是千倍级别的,分别为易点天下、迁徙股份。第3名至第40名,全部是百倍级别的增速。

如果说样本数量太少不能说明问题,那么以半年净利润增长率前100名平均计算,是171倍。A股的这一数字是16倍。

以上统计和比较说明:仅从价值投资角度看,新三板投资价值高于A股。当然,现在新三板流动性差,比A股更不抗跌。自20156月以来,新三板指数几乎跌去50%,很多资金逃离新三板。在沪深大盘指数今年12月见底反弹以后,新三板指数仍继续下滑。监管层推出创新层以后,也没有能遏止颓势。

深圳新三板服务中心执行董事涂成洲认为,目前恰恰是投资新三板的好时机。如果选对股票,长期看一定能获得高于A股的平均收益。 

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