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【行业聚焦】10月钢铁市场仍将走出分化态势

发布时间:2016-10-08 10:31 来源:钢联资讯

截止29日,9月钢价走出冲高回落后反弹的态势,钢材综合价格指数月环比下跌2.92%。分品种看,长材价格指数下跌3.02%扁平材价格指数下跌2.80%铁矿石价格也走出冲高回落后反弹的态势,综合价格指数月环比上涨1.38%,其中进口矿价格指数上涨3.32%,国产矿价格指数下跌1.23%。实际走势比预期要弱。展望10月钢铁市场,供需平衡将出现脉冲式变化,可能走出南强北弱、长强板弱、燃料强成材弱的分化态势。

10月供需有望好转,在一定程度上制约价格下行。

根据我的钢铁对全国237贸易商的每日建筑材成交调查,在样本企业螺纹钢直供量增加10%的情况下,9月份日均成交环比8月仍上升9.2%。预计10月份的需求可能会有进一步的增长,主要是因为:一方面,今年以来,许多基建项目,没有按照进度施工,甚至有许多项目,根本就没有开工,国务院派出的第三批督察组的检查督促了多地在加速项目开工建设,由此会带来用钢需求的增加;另一方面,国家为保增长,拟推出第三批万亿PPP项目,这些项目以增量项目为主;还有,78月的高温、水灾,以及9月的台风,还有后面可能的北方天气提前降温甚至严寒,都会使得10月是个难得的赶工季节,需求可能集中爆发;再有,10月家电、汽车的销售仍然看好,一些大钢厂的10月订单饱满,没有市场销售压力。而由于近期在全国范围内的严查公路运输超载,出现车辆运力紧张,预计后期购置需求会增加,从而还会持续增加用钢量;此外,规模以上工业企业前8月产成品库存累计增幅下降1.6%,企业持续去库存,有效地减轻了供应压力,一旦补库,将转化为需求。

从供应上看,9月中旬163家钢厂高炉产能利用率创一年来最高水平87.17%,月均产能利用率也较8月上升了0.5个百分点,9月样本短流程企业产能利用率也较8月上升了1.8个百分点,供应的压力仍然不小。但由于螺纹和中厚板盈亏平衡,且受制于国家第三批督察以及坚决去产能的影响,10月产出水平较9月回落是大概率事件,供需平衡增压后仍趋好。

库存压力加大,但有望在10月中下旬得到缓解。截至923日,样本企业社会库存连续增至969.9万吨,钢厂库存增至608.7万吨,虽然同比是降低的,但也接近去年同期水平,对现货市场压力在加大。过去3年,国庆节期间社会库存分别增加了62.3852.752.63万吨,但节后第一周,分别回落了14.448.1740.41万吨,估计今年节日期间社会库存和钢厂库存分别增加50~100万吨之间,市场压力可能会进一步增加,对钢价形成压制。

但根据我的钢铁对89家终端企业调研,76.14%的企业节前不提前采购,44.94%的企业库存偏低,这预示节后一周内终端采购的需求会有所增加;另根据对133家贸易企业调查,只有35.34%的企业不备货,但65.12%的企业备货库存只占月销量的30%以下,库存偏低的企业占45.11%,这些企业节后也存在补货的可能。因此,节后第一周库存会在一定程度上下降,此后,随需求好转,库存有可能会逐步下降。

由于煤、焦供需平衡仍然偏紧,9月底部分焦煤企业甚至上调了150/吨左右不等,部分企业焦炭到厂价格达到甚至超过1500/吨,10月仍将保持高位,即使回落,幅度也有限;此外,在严查超载的影响下,进一步增加了原燃材料运输成本,一些钢厂吨钢物流成本增加50~100元。而根据我的钢铁盈利模型,截至923日,全国螺纹的平均盈利水平是亏损2/吨钢,中厚板的利润也只有11/吨,在一定程度上抑制钢价回落。

特别值得注意的是,瑞银危机、意大利公投、美国大选及加息利空影响,以及中共十八届六中全会召开带来的可能的利多影响,将给市场带来扰动。受影响最大的期货,短期在目前价位下行空间有限,一旦反弹,现货必将跟随。

总之,10月钢铁市场,在长假的影响下,供需可能出现脉冲式表现;而随着气候的变化,南方需求会好于北方;随出厂价与市场价的倒挂,板材价格压力加大,整体震荡运行。

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